問答題
某公司目前的資金結(jié)構(gòu)為:長期債券600萬元,年利率為8%;銀行借款400萬元,年利率為5%;優(yōu)先股200萬元,年股利率為9%;普通股1000萬元,年股利率為10%,年增長率為2%。該公司現(xiàn)需籌資500萬元,有以下兩個(gè)方案可供選擇:
方案一:銀行借款500萬元,年利率為6%,此時(shí)普通股年股利率增加到12%,股利年增長率為3%。
方案二:發(fā)行優(yōu)先股400萬元,該股的年股利率為10%;另外向銀行借款100萬元,該借款的年利率為5.5%。若公司所得稅稅率為33%,不考慮籌資費(fèi)用。試選擇最佳籌資方案。
問答題
某公司2001年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為l.5,凈利潤為600萬元,所得稅稅率為40%。該公司全年固定成本總額1500萬元,公司當(dāng)年初發(fā)行了-種債券,數(shù)量為1萬張,每張面值1000元,發(fā)行價(jià)格為1050元,債券年利息為當(dāng)年利息總額的20%,發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的2%。
要求:根據(jù)上述資料計(jì)算如下指標(biāo):