單項選擇題以下關(guān)于“估值風(fēng)險原因內(nèi)生因素”不正確的是（）。

A.并購方對被并購企業(yè)資源能力的控制能力和整合風(fēng)險
B.現(xiàn)實(shí)中，絕大多數(shù)企業(yè)很難做到持續(xù)增長和永續(xù)經(jīng)營。貼現(xiàn)、可比公司估值模型形成了企業(yè)估值的固有風(fēng)險
C.并購后企業(yè)持續(xù)增長和永續(xù)經(jīng)營，不會出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)或者能夠渡過財務(wù)危機(jī)
D.對企業(yè)未來收益增長的預(yù)測越樂觀，估值就越高，與企業(yè)凈資產(chǎn)的差額，即商譽(yù)也就越大；輕資產(chǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)少，商譽(yù)規(guī)模更大，商譽(yù)固有風(fēng)險隨之增加


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1.單項選擇題關(guān)于“實(shí)物期權(quán)識別”不正確的是（）。

A.金融期權(quán)中股票當(dāng)前價就是公司產(chǎn)生現(xiàn)金流現(xiàn)值
B.金融期權(quán)中行權(quán)價就是開展項目支出的現(xiàn)值
C.金融期權(quán)中行權(quán)時間就是可以延遲決策的時間
D.金融期權(quán)中股票價格波動標(biāo)準(zhǔn)差就是公司收益波動方差

2.單項選擇題?關(guān)于“VC估值方法”不正確的是（）。

A.估計VC最終持股比例：持股比例=投資額/V
B.VC當(dāng)前占股比例=最終持股比例/股權(quán)稀釋后的留存比例
C.終值折現(xiàn)：V=TV/(1+r)n，折現(xiàn)率采用WACC
D.先估計企業(yè)終值，VC/PE退出時公司的價值TV=參照指標(biāo)n*倍數(shù)

3.單項選擇題成本法不適合（）。

A.企業(yè)的價值主要來源于其占有的資產(chǎn)的情況，如重資產(chǎn)型的企業(yè)或者投資控股企業(yè)
B.成長性企業(yè)
C.沒有具體業(yè)務(wù)的控股公司，資產(chǎn)主要是對外長期投資
D.經(jīng)營情況不佳，可能面臨清算的被投資企業(yè)

4.單項選擇題在PE基金所有投資完全退出時，總的預(yù)期價值指（）。

A.指基金的市場價格
B.基金最后實(shí)現(xiàn)的收益
C.指投資組合實(shí)現(xiàn)的收益
D.指投資組合的估值

5.單項選擇題以下限制投資者濫用否決權(quán)的說法，錯誤的是（）。

A.優(yōu)先股能行使否決權(quán)
B.當(dāng)進(jìn)行后續(xù)融資時，比如B輪，通常會討論保護(hù)性條款如何實(shí)施。一般B類優(yōu)先股與A類優(yōu)先股擁有同一份保護(hù)性條款，并一同投票，不同類型投資者認(rèn)可的簡化
C.公司應(yīng)該要求在外流通（outstanding）的優(yōu)先股要達(dá)到一個最低數(shù)量或比例，保護(hù)性條款才能生效
D.冗長的投資者認(rèn)可流程，贊成與反對的時間限制