單項選擇題甲公司進入可持續(xù)增長階段,股利支付率為50%,銷售凈利率16%,股利增長率5%,股權(quán)資本成本8%,甲公司內(nèi)在市銷率是()。

A.2.67
B.10.5
C.10
D.2.8


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最新試題

企業(yè)使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法進行價值評估時,下列關(guān)于實體現(xiàn)金流量的計算中正確的有()。

題型:多項選擇題

相對價值評估方法是利用類似企業(yè)的市場定價來估計目標企業(yè)價值的一種方法,下列有關(guān)表述中不正確的有()。

題型:多項選擇題

綜合題:ABC公司是一家商業(yè)企業(yè),主要從事商品批發(fā)業(yè)務(wù),有關(guān)資料如下:資料1:該公司2013年、2014年(基期)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)如下:資料2:公司預(yù)計2015年銷售收入增長率會降低為6%,并且可以持續(xù),公司經(jīng)營營運資本占銷售收入的比不變,凈投資資本中凈負債比重保持不變,稅后利息率保持2014年的水平不變,預(yù)計稅后經(jīng)營利潤、資本支出、折舊攤銷的增長率將保持與銷售增長率一致。資料3:假設(shè)報表中“貨幣資金”全部為經(jīng)營資產(chǎn),“應(yīng)收賬款”不收取利息;“應(yīng)付賬款”等短期應(yīng)付項目不支付利息;財務(wù)費用全部為利息費用。資料4:公司股票的β系數(shù)為2,證券市場的無風險報酬率為7%,證券市場的平均風險溢價率為5%。凈債務(wù)的市場價值按賬面價值計算。要求:(1)計算2015年凈經(jīng)營資產(chǎn)、凈金融負債、稅后經(jīng)營利潤。(2)計算2015年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財務(wù)杠桿、杠桿貢獻率和權(quán)益凈利率。(3)預(yù)計從2016年開始進入穩(wěn)定增長期,每年實體現(xiàn)金流量的增長率為6%,要求利用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法確定公司目前(2014年年末)的實體價值和股權(quán)價值。

題型:問答題

使用股票市價模型進行企業(yè)價值評估時,通常需要確定一個關(guān)鍵因素,并用此因素的可比企業(yè)平均值對可比企業(yè)的平均市價比率進行修正。下列說法中,正確的是()。

題型:單項選擇題

計算2012年12月31日每股股權(quán)價值,判斷甲公司的股價是被高估還是低估。

題型:問答題

某公司有一項付款業(yè)務(wù),有甲乙丙三種付款方式可供選擇。甲方案:1~5年每半年末付款2萬元,共20萬元;乙方案:1~5年每年年初付款3.8萬元,共19萬元;丙方案:三年后每年年初付款7.5萬元,連續(xù)支付三次,共22.5萬元。假定該公司股票的β系數(shù)為0.75,平均股票要求的收益率為12.5%,無風險收益率為2.5%,請?zhí)嬖摴咀龀龈犊罘绞降臎Q策。

題型:問答題

綜合題:東方公司是一家生產(chǎn)企業(yè),上年度的資產(chǎn)負債表和利潤表如下:東方公司沒有優(yōu)先股,目前發(fā)行在外的普通股為500萬股,今年初的每股價格為20元。公司的貨幣資金全部是經(jīng)營活動必需的資金,長期應(yīng)付款是經(jīng)營活動引起的長期應(yīng)付款;利潤表中的資產(chǎn)減值損失是經(jīng)營資產(chǎn)減值帶來的損失,公允價值變動收益屬于交易性金融資產(chǎn)公允價值變動產(chǎn)生的收益。東方公司管理層擬用改進的財務(wù)分析體系評價公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,并收集了以下財務(wù)比率的行業(yè)平均數(shù)據(jù):為進行本年度財務(wù)預(yù)測,東方公司對上年財務(wù)報表進行了修正,并將修正后的結(jié)果作為基期數(shù)據(jù)。東方公司今年的預(yù)計銷售增長率為8%,經(jīng)營營運資本、凈經(jīng)營長期資產(chǎn)、稅后經(jīng)營凈利潤占銷售收入的百分比與上年修正后的基期數(shù)據(jù)相同。公司采用剩余股利分配政策,以修正后基期的資本結(jié)構(gòu)(凈負債/凈經(jīng)營資產(chǎn))作為今年的目標資本結(jié)構(gòu)。公司今年不打算增發(fā)新股,稅前借款利率預(yù)計為8%,假定公司年末凈負債代表全年凈負債水平,利息費用根據(jù)年末凈負債和預(yù)計借款利率計算。東方公司適用的所得稅稅率為25%。加權(quán)平均資本成本為10%。要求:(1)計算東方公司上年度的凈經(jīng)營資產(chǎn)(年末數(shù))、凈負債(年末數(shù))、稅后經(jīng)營凈利潤和稅后利息費用;(2)計算東方公司上年度的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營差異率、凈財務(wù)杠桿、杠桿貢獻率和權(quán)益凈利率,分析其權(quán)益凈利率高于或低于行業(yè)平均水平的原因;(3)填寫下表的數(shù)據(jù),并在表中列出必要的計算過程(單位:萬元):(4)預(yù)計東方公司本年度的實體現(xiàn)金流量、債務(wù)現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量;(5)如果東方公司本年及以后年度每年的實體現(xiàn)金流量保持8%的穩(wěn)定增長,凈負債的市場價值按賬面價值計算,計算其每股股權(quán)價值,并判斷本年年初的股價被高估還是被低估。

題型:問答題

以下是有關(guān)三家公司證券、市場組合和無風險資產(chǎn)的數(shù)據(jù):要求:(1)計算表中字母所代表的數(shù)字;(2)對甲乙丙三家公司的股票提出投資建議。

題型:問答題

下列關(guān)于利用可比企業(yè)市盈率估計企業(yè)價值的說法中,正確的有()。

題型:多項選擇題

企業(yè)凈債務(wù)價值等于預(yù)期債權(quán)人未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,計算現(xiàn)值的折現(xiàn)率是()。

題型:單項選擇題