計算題：
公司計劃建立兩條生產(chǎn)線，分兩期進行，第一條生產(chǎn)線2007年1月1日投資，投資合計為700萬元，經(jīng)營期限為10年，預計每年的稅后經(jīng)營現(xiàn)金流量為100萬元;第二期項目計劃于2010年1月1日投資，投資合計為1200萬元，經(jīng)營期限為8年，預計每年的稅后經(jīng)營現(xiàn)金流量為240萬元。公司的既定最低報酬率為10%。已知：無風險的報酬率為4%，項目現(xiàn)金流量的標準差為20%。
要求：
(1)計算不考慮期權的第一期項目的凈現(xiàn)值;
(2)計算不考慮期權的第二期項目在2010年1月1日和2007年1月1日的凈現(xiàn)值;
(3)如果考慮期權，判斷屬于看漲期權還是看跌期權;確定標的資產(chǎn)在2010年1月1日的價格和執(zhí)行價格，并判斷是否應該執(zhí)行該期權;
(4)采用布萊克-斯科爾斯期權定價模型計算考慮期權的第一期項目的凈現(xiàn)值，并評價投資第一期項目是否有利。
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A.未來股票的價格將是兩種可能值中的一個
B.看漲期權只能在到期日執(zhí)行
C.股票或期權的買賣沒有交易成本
D.所有證券交易都是連續(xù)發(fā)生的，股票價格隨機游走
A.保護性看跌期權可以將損失鎖定在某一水平上，但不會影響凈收益
B.如果股價上升，拋補看漲期權可以鎖定凈收入和凈收益
C.預計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道升高還是降低，適合采用多頭對敲策略
D.只要股價偏離執(zhí)行價格，多頭對敲就能給投資者帶來凈收益
A.該期權處于折價狀態(tài)
B.該期權處于實值狀態(tài)
C.該期權一定會被執(zhí)行
D.該期權不一定會被執(zhí)行
A.在復制原理下，需要運用財務杠桿投資股票來復制期權
B.在復制原理下，每一步計算都要復制投資組合
C.風險中性原理是復制原理的替代辦法
D.采用風險中性原理與復制原理計算出的期權價值是不相同的
最新試題
某企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大，各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大，但有比較準確的定額資料，則完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費用分配方法應采用（）。
某企業(yè)在進行短期償債能力分析時計算出來的存貨周轉次數(shù)為5次，在評價存貨管理業(yè)績時計算出來的存貨周轉次數(shù)為4次，如果已知該企業(yè)的銷售毛利潤為2000萬元，凈利潤為1000萬元，則該企業(yè)的銷售凈利率為（）。
下列預算中，不屬于財務預算的有（）。
甲公司今年每股凈利為1.5元／股，預期增長率為8%，每股凈資產(chǎn)為12元／股，每股收入為14元／股，預期股東權益凈利率為14%，預期銷售凈利率為12%。假設同類上市公司中與該公司類似的有3家，但它們與該公司之間尚存在某些不容忽視的重大差異，相關資料見下表：要求（計算過程和結果均保留兩位小數(shù)）：（1）如果甲公司屬于連續(xù)盈利并且β值接近于1的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點；（2）如果甲公司屬于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，使用合適的股價平均法評估甲企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點；（3）如果甲公司屬于銷售成本率趨同傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點。
下列各項中，不屬于財務管理基本職能的是（）。
下列關于激進型籌資政策的表述中，正確的是（）。
計算分析題：2014年5月1日的有關資料如下：（1）A債券為每年付息一次，到期還本，發(fā)行日為2014年1月1日，面值為100元，票面利率為6%，期限為5年，目前的市價為110元，市場利率為5%。（2）B股票剛剛支付的股利為1.2元，預計每年的增長率固定為4%，投資人要求的必要收益率為10%，每年4月30日支付股利，預計2019年1月1日可以按照20元的價格出售，目前的市價為15元。（3）C股票的期望報酬率為10%，標準差為12%，β系數(shù)為1.2，目前市價為15元；D股票的期望報酬率為15%，標準差是16%，β系數(shù)為0.8，目前市價為10元。無風險利率為4%，風險價格為6%，C、D股票報酬率的協(xié)方差為1.4%。要求：（1）計算A債券目前（2014年5月1日）的價值，并判斷是否值得投資；（2）計算B股票目前的價值，并判斷是否值得投資；（3）計算由100股C股票和100股D股票構成的投資組合的必要收益率和期望報酬率，并判斷是否值得投資，如果值得投資，計算該投資組合的標準差。已知：（P/A，5%，4）=3.5460，（P/F，5%，4）=0.8227，（P/F，5%，2/3）=0.9680（F/P，4%，1）=1.04，（F/P，4%，2）=1.0816，（F/P，4%，3）=1.1249（F/P，4%，4）=1.1699，（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，4）=0.6830，（P/F，10%，14/3）=0.6410
某公司2010年末的流動負債為300萬元，流動資產(chǎn)為700萬元，2009年末的流動資產(chǎn)為610萬元，流動負債為220萬元，則下列說法正確的有（）。
A公司2013年稅前經(jīng)營利潤為3000萬元，所得稅稅率為30%，折舊與攤銷100萬元，經(jīng)營現(xiàn)金增加30萬元，其他經(jīng)營流動資產(chǎn)增加420萬元，經(jīng)營流動負債增加90萬元，經(jīng)營長期資產(chǎn)增加1000萬元，經(jīng)營長期負債增加120萬元，利息費用100萬元。該公司按照固定的負債率40%為投資籌集資本，則股權現(xiàn)金流量為（）萬元。
下列有關β系數(shù)的表述正確的有（）。