問答題

計算題：
DX公司目前想對乙公司進行價值評估，2006年末的凈經營資產為500萬元，預計2007年乙公司的實體現(xiàn)金流量為100萬元，經營現(xiàn)金凈流量為160萬元，長期資產凈值增加額為120萬元，折舊與攤銷為20萬元，經營營運資本增加50萬元，利息費用為30萬元，平均所得稅率為20%，假設該公司不存在金融資產。
要求：
計算乙公司的下列指標：
(1)預計2007年的資本支出、無息長期負債增加;
(2)預計2007年的總投資、凈投資、期末凈經營資產、稅后經營利潤和稅后利潤;
(3)假設2007年的債務現(xiàn)金流量為40萬元，股利分配為60萬元，新借債務20萬元，計算2007年的融資流量合計、凈債務增加、償還債務本金和股權資本發(fā)行額;
(4)股權資本成本一直保持10%不變，股權現(xiàn)金流量增長率2007—2009年為8%，2010年開始股權現(xiàn)金流量增長率穩(wěn)定為6%，計算乙公司在2007年初的股權價值，如果目前的市價為1100萬元，說明被市場高估了還是低估了。


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1.問答題

計算題：
A公司目前想對甲公司進行價值評估，甲公司2006年的有關資料如下：
(1)銷售收入1000萬元，銷售成本率為60%，銷售、管理費用占銷售收入的15%，折舊與攤銷占銷售收入的5%，債權投資收益為20萬元，股權投資收益為10萬元(估計不具有可持續(xù)性)。資產減值損失為14萬元，公允價值變動損益為2萬元，營業(yè)外收支凈額為5萬元。
(2)經營現(xiàn)金為40萬元，其他經營流動資產為200萬元，經營流動負債為80萬元，經營長期資產為400萬元，經營長期負債為120萬元，折舊與攤銷為50萬元
(3)甲公司的平均所得稅率為20%，加權平均資本成本為10%，可以長期保持不變。
要求：
(1)預計2007年的稅后經營利潤比2006年增長10%，計算2007年的稅后經營利潤;
(2)預計2007年的經營營運資本比2006年增加8%，計算2007年的經營營運資本增加數(shù)額;
(3)預計2007年的凈經營長期資產比2006年增加5%，計算2007年的凈經營長期資產增加數(shù)額;
(4)預計2007年的折舊與攤銷增長10%，計算2007年的經營現(xiàn)金毛流量、經營現(xiàn)金凈流量和實體現(xiàn)金流量;
(5)假設從2008年開始，預計實體現(xiàn)金流量每年增長10%，從2010年開始，實體現(xiàn)金流量增長率穩(wěn)定在5%，不查系數(shù)表，計算甲公司在2007年初的實體價值。
2.多項選擇題關于企業(yè)價值評估與項目價值評估的區(qū)別與聯(lián)系，闡述正確的有()。

A.企業(yè)現(xiàn)金流和項目現(xiàn)金流都具有不確定性
B.典型的項目投資有穩(wěn)定或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)現(xiàn)金流通常呈增長趨勢
C.項目產生的現(xiàn)金流僅在管理層決定分配時才流向所有者
D.企業(yè)現(xiàn)金流和項目現(xiàn)金流都是陸續(xù)產生的

3.多項選擇題進行企業(yè)價值評估時，下列表達式正確的是()。

A.本期凈投資=本期凈負債+本期股東權益增加
B.股權現(xiàn)金流量=實體現(xiàn)金流量-利息支出+債務凈增加
C.實體現(xiàn)金流量=稅后經營利潤-本期凈投資
D.如果企業(yè)按照固定的負債率為投資籌集資本，則股權現(xiàn)金流量=稅后利潤-(1-負債率)×凈投資

4.多項選擇題企業(yè)進入穩(wěn)定狀態(tài)之后，下列說法正確的是()。

A.具有穩(wěn)定的銷售增長率
B.銷售增長率大約等于宏觀經濟的名義增長率
C.具有穩(wěn)定的投資資本回報率
D.投資資本回報率與資本成本接近

最新試題

B公司上年銷售收入5000萬元，凈利潤400萬元，利息費用200萬元，支付股利120萬元，所得稅稅率為20%。上年年末管理用資產負債表資料如下：要求：（1）計算上年的凈經營資產凈利率、杠桿貢獻率、銷售凈利率、總資產凈利率、利息保障倍數(shù)、總資產周轉次數(shù)；（2）如果今年打算通過提高銷售凈利率的方式提高凈經營資產凈利率使得杠桿貢獻率不小于0，稅后利息率不變，稅后利息費用不變，股利支付額不變，不增發(fā)新股和回購股票，銷售收入提高20%，計算銷售凈利率至少應該提高到多少；（3）如果籌集資金發(fā)行的債券價格為1100元／張，發(fā)行費用為20元／張，面值為1000元，票面利率為5%，每年付息一次，到期一次還本，期限為5年，計算其稅后資本成本。已知：（P/A，3%，5）=4.5797，（P/A，4%，5）=4.4518（P/F，3%，5）=0.8626，（P/F，4%，5）=0.8219

題型：問答題

下列各項中，不屬于財務管理基本職能的是（）。

題型：單項選擇題

按完工產品和在產品的數(shù)量比例，將直接材料費用在完工產品和月末產品之間分配，應具備的條件是（）。

題型：單項選擇題

如果企業(yè)采用變動成本法計算成本，下列表述正確的有（）。

題型：多項選擇題

某公司2010年末的流動負債為300萬元，流動資產為700萬元，2009年末的流動資產為610萬元，流動負債為220萬元，則下列說法正確的有（）。

題型：多項選擇題

下列關于財務管理原則的說法中，不正確的有（）。

題型：多項選擇題

下列預算中，不屬于財務預算的有（）。

題型：多項選擇題

計算分析題：C公司目前的資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債務。該公司現(xiàn)在擬投資一個新項目生產一種新產品，該項目需要投資4000萬元。該項目備選的籌資方案有三個：（1）按11%的利率發(fā)行債券；（2）按面值發(fā)行股利率為12%的優(yōu)先股；（3）按20元／股的價格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前利潤為1600萬元；公司適用的所得稅稅率為40%；證券發(fā)行費可忽略不計。要求：（1）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點，以及增發(fā)普通股和優(yōu)先股籌資的每股收益無差別點；（2）如果新產品可提供1000萬元或4000萬元的新增息稅前利潤，在不考慮財務風險的情況下，C公司應選擇哪一種籌資方式？

題型：問答題

計算分析題：A公司是電腦經銷商，預計今年需求量為3600臺，平均購進單價為1500元，平均每日供貨量100臺，每日銷售量為10臺（一年按360天計算），單位缺貨成本為100元。與訂貨和儲存有關的成本資料預計如下：（1）采購部門全年辦公費為100000元，平均每次差旅費為800元，每次裝卸費為200元；（2）倉庫職工的工資每月2000元，倉庫年折舊40000元，銀行存款利息率為4%，平均每臺電腦的破損損失為80元，每臺電腦的保險費用為60元；（3）從發(fā)出訂單到第一批貨物運到需要的時間有五種可能，分別是8天（概率10%），9天（概率20%），10天（概率40%），11天（概率20%），12天（概率10%）。要求：（1）計算經濟訂貨批量、送貨期和訂貨次數(shù)；（2）確定合理的保險儲備量和再訂貨點（確定保險儲備量時，以10臺為間隔）；（3）計算今年與批量相關的存貨總成本；（4）計算今年與儲備存貨相關的總成本（單位：萬元）。

題型：問答題

某企業(yè)與銀行商定的周轉信貸額為500萬元，借款利率是9%，承諾費率為0.6%，企業(yè)借款350萬元，平均使用10個月，那么，借款企業(yè)需要向銀行支付的承諾費和利息分別為（）萬元。

題型：單項選擇題