案例北京廣發(fā)電氣有限責(zé)任公司非公開發(fā)行股票的分析
【案例背景】
北京萬東高星電子產(chǎn)品有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱萬東公司）、北京軟通科技有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱軟通公司）和自然人陳彤、程志等20名投資者擬共同出資設(shè)立北京廣發(fā)電氣有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱廣發(fā)公司）。股東共同制定了公司章程。在公司章程中，對(duì)董事任期、監(jiān)事會(huì)組成、股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)則等事項(xiàng)作了如下規(guī)定：
（1）廣發(fā)公司董事任期為4年；
（2）廣發(fā)公司設(shè)立監(jiān)事會(huì)，監(jiān)事會(huì)成員為7人，其中包括2名職工代表；
（3）股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，必須經(jīng)其他股東2/3以上同意。
2010年1月，廣發(fā)公司準(zhǔn)備從有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)為股份有限公司，截至上年年末廣發(fā)公司的實(shí)收資本為800萬元，賬面凈資產(chǎn)為1200萬元，股東人數(shù)仍為20人，按照董事會(huì)擬訂的變更公司形式的方案，有限責(zé)任公司賬面凈資產(chǎn)1200萬元按照80%折股以發(fā)起方式設(shè)立股份有限公司，成立后股份有限公司的注冊(cè)資本為960萬元，20名股東作為發(fā)起人簽訂了發(fā)起人協(xié)議，并修改了公司章程，當(dāng)月經(jīng)過股東會(huì)的討論通過，廣發(fā)公司形式依法變更為股份有限公司，此時(shí)廣發(fā)公司最大的四位股東萬東公司、軟通公司、陳彤和程志的持股情況如下：

隨后，廣發(fā)公司于2010年2月1日召開董事會(huì)會(huì)議，該次會(huì)議召開情況及討論決議事項(xiàng)如下：
（1）廣發(fā)公司董事會(huì)的7名董事中有6名出席該次會(huì)議。其中，董事謝某因病不能出席會(huì)議，電話委托董事李某代為出席會(huì)議并行使表決權(quán)。
（2）廣發(fā)公司與乙公司有業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但廣發(fā)公司總經(jīng)理胡某于2007年下半年擅自為乙公司從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，損害廣發(fā)公司的利益，故董事會(huì)作出如下決定：
解聘公司總經(jīng)理胡某；將胡某為乙公司從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得的收益收歸廣發(fā)公司所有。截至2012年5月，廣發(fā)公司股本總額、股東結(jié)構(gòu)和持股比例沒有任何變化，由于上一年度經(jīng)營(yíng)情況良好，公司準(zhǔn)備增資發(fā)行股票進(jìn)行融資，依照董事會(huì)制訂的融資計(jì)劃，廣發(fā)公司以專門投資本行業(yè)機(jī)構(gòu)投資者作為特定對(duì)象發(fā)行股份共15000萬元，暫定的投資機(jī)構(gòu)共30家，同時(shí)本公司股東萬東公司認(rèn)購(gòu)了其中的3000萬股，每家投資機(jī)構(gòu)均認(rèn)購(gòu)400萬股，當(dāng)年股票發(fā)行成功，30家投資機(jī)構(gòu)和萬東公司均依法認(rèn)購(gòu)了全部股份，公司股本總額和注冊(cè)資本變更為15960萬元。廣發(fā)公司自2013年1月開始，2012年以前除萬東公司之外的老股東陸續(xù)將自己的股份非公開對(duì)外轉(zhuǎn)讓，其中，軟通公司將自己持有的部分股份轉(zhuǎn)讓給8位投資人；陳彤將自己全部股份分別轉(zhuǎn)讓給15位投資人，程志將自己部分股份分別轉(zhuǎn)讓給了5位投資人。除此之外的其他小股東受此影響也頻繁轉(zhuǎn)讓股份，使得原有小股東和新小股東數(shù)量猛增，達(dá)到了139人。
【案例要求】
（1）判斷公司章程中關(guān)于董事任期的規(guī)定是否合法，簡(jiǎn)要說明理由。
（2）判斷公司章程中關(guān)于監(jiān)事會(huì)職工代表人數(shù)的規(guī)定是否合法，簡(jiǎn)要說明理由。
（3）判斷公司章程中關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定是否合法，簡(jiǎn)要說明理由。
（4）判斷董事謝某電話委托董事李某代為出席董事會(huì)會(huì)議并行使表決權(quán)的做法是否符合法律規(guī)定，簡(jiǎn)要說明理由。
（5）判斷董事會(huì)作出解聘廣發(fā)公司總經(jīng)理的決定是否符合法律規(guī)定，簡(jiǎn)要說明理由。
（6）判斷董事會(huì)作出將胡某為乙公司從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得的收益收歸廣發(fā)公司所有的決定是否符合法律規(guī)定，簡(jiǎn)要說明理由。
（7）判斷廣發(fā)公司2010年轉(zhuǎn)為股份有限公司的凈資產(chǎn)折股比例是否符合規(guī)定，簡(jiǎn)要說明理由。
（8）請(qǐng)確定廣發(fā)公司2012年向特定對(duì)象非公開發(fā)行股票后原有股東的持股比例，填寫下表（小數(shù)點(diǎn)后保留2位）。

（9）簡(jiǎn)要說明廣發(fā)公司2013年開始股東轉(zhuǎn)讓股份的最終結(jié)果情況是否需要向中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行核準(zhǔn)并定性為非上市公眾公司。

案例萬佳科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市的分析
【案例背景】
萬佳科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱萬佳公司）主要從事數(shù)控機(jī)床、醫(yī)療設(shè)備、辦公一體化等設(shè)備的集成軟件開發(fā)。在2005年1月，由四家國(guó)內(nèi)知名楓電設(shè)備公司和一家軟件技術(shù)公司（以下簡(jiǎn)稱軟件公司）共同出資設(shè)立，成立時(shí)的公司形式為有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本為人民幣1.2億元。2010年1月，作為萬佳公司前身該有限責(zé)任公司依法變更為萬佳科技股份有限公司。其中，截至2009年12月31日，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)為人民幣2億元，變更為萬佳公司后的股份總額為人民幣2億元。萬佳公司于2012年1月1日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)向社會(huì)首次公開發(fā)行股票并在中小板市場(chǎng)上市。萬佳公司提交的有關(guān)資料如下：
（1）截至2011年12月31日，萬佳公司股份總額為2.5億元，經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)為人民幣96000萬元，負(fù)債總額為人民幣70000萬元。萬佳公司擬申請(qǐng)發(fā)行股票4000萬股，每股發(fā)行價(jià)格為人民幣8元，擬籌資額32000萬元。
（2）截至2011年12月31日，萬佳公司無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）的價(jià)值為6000萬元。
（3）萬佳公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的盈利情況和現(xiàn)金流量情況如下：
注：公司2011年年末不存在未彌補(bǔ)的虧損。
（4）萬佳公司與其控股股東軟件公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)均為同類集成產(chǎn)品的軟件開發(fā)。
（5）萬佳公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人王某同時(shí)擔(dān)任軟件公司的董事兼總經(jīng)理，其財(cái)務(wù)人員郭會(huì)計(jì)在軟件公司兼任出納。
【案例要求】
（1）判斷萬佳公司是否符合首次公開發(fā)行股票并上市中法定存續(xù)的期限條件，簡(jiǎn)要說明理由。
（2）結(jié)合《公司法》的規(guī)定，判斷有限責(zé)任公司依法變更為萬佳公司時(shí)發(fā)起人人數(shù)和拆股比例是否符合規(guī)定，簡(jiǎn)要說明理由。
（3）根據(jù)本題要點(diǎn)（1）所述內(nèi)容，判斷萬佳公司發(fā)行前的股本總額是否符合規(guī)定，簡(jiǎn)要說明理由。
（4）根據(jù)本題要點(diǎn)（2）所述內(nèi)容，判斷萬佳公司無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例是否符合規(guī)定，簡(jiǎn)要說明理由。
（5）根據(jù)本題要點(diǎn)（3）所述內(nèi)容，分別簡(jiǎn)要說明萬佳公司有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)是否符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市的規(guī)定。
（6）根據(jù)本題要點(diǎn)（4）所述內(nèi)容，判斷該情形是否會(huì)影響萬佳公司首次公開發(fā)行股票并上市，簡(jiǎn)要說明理由。
（7）根據(jù)本題要點(diǎn)（5）所述內(nèi)容，判斷該情形是否構(gòu)成萬佳公司首次公開發(fā)行股票并上市的障礙，簡(jiǎn)要說明理由。

案例華燕置業(yè)股份有限公司吸收合并、發(fā)行公司債券的分析
【案例分析】
華燕置業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱華燕公司）是一家上市公司，主要經(jīng)營(yíng)二手房經(jīng)紀(jì)、咨詢與買賣和房地產(chǎn)門戶網(wǎng)站等多種與房地產(chǎn)相關(guān)的業(yè)務(wù)。截至2010年年底，華燕公司注冊(cè)資本為8000萬元，經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額為20000萬元，凈資產(chǎn)額為15000萬元，最近3年公司實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)總額為900萬元。華燕公司董事會(huì)由11名董事組成，董事會(huì)主要成員及其任職情況如下：
2011年9月20日，華燕公司召開董事會(huì)會(huì)議，出席本次會(huì)議的董事包括劉曉謙、張?chǎng)⑼蹙翱坪蜕奂午?、武威在?nèi)的7名董事。該會(huì)議的召開情況以及討論的有關(guān)問題如下：
（1）董事會(huì)審批了為偉岸嘉業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)公司向銀行貸款8000萬元提供擔(dān)保的事項(xiàng)。除王景科反對(duì)外，其他董事一致通過了為偉岸嘉業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)公司提供擔(dān)保的決議。
（2）董事會(huì)審議并一致通過了吸收合并北京美聯(lián)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司的決議。決議要點(diǎn)包括：①自作出合并決議之日起30日內(nèi)通知有關(guān)債權(quán)人，并于45日內(nèi)在報(bào)紙上公告；②自公告之日起90日后向登記機(jī)關(guān)辦理變更登記；③北京美聯(lián)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司原持有的10%的華燕公司股份應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷；④同意武威辭職，但是其個(gè)人持有的華燕公司股份在離職后1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
（3）為募集資金擴(kuò)大生產(chǎn)，擬于2012年1月首次申請(qǐng)公開發(fā)行5500萬元公司債券，債券年利率為6%，計(jì)劃由戊證券公司負(fù)責(zé)包銷全部公司債券。
（4）鑒于公司總經(jīng)理李某因犯貪污罪被刑事拘留，劉曉謙提議由王某接替總經(jīng)理職務(wù)，并對(duì)變更總經(jīng)理暫時(shí)不予公告。在會(huì)議就此事表決時(shí)，邵嘉琪、武威表示反對(duì)，但該提議最終仍由出席本次董事會(huì)會(huì)議的其他5名董事表決通過。
2012年11月1日，華燕公司召開臨時(shí)股東大會(huì)選舉和更換獨(dú)立董事，獨(dú)立董事候選人為張某和孫某，其具體情況如下表所示：
【案例要求】
（1）判斷董事會(huì)通過的為偉岸嘉業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)公司提供擔(dān)保的決議是否合法，并簡(jiǎn)要說明理由。
（2）簡(jiǎn)述《公司法》規(guī)定的兩種公司合并形式，并說明在實(shí)踐中普遍采用的公司合并形式。判斷華燕公司董事會(huì)通過的吸收合并北京美聯(lián)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司的決議是否會(huì)法，逐點(diǎn)說明理由。
（3）判斷華燕公司發(fā)行公司債券的計(jì)劃是否合法，簡(jiǎn)要說明理由。
（4）判斷華燕公司董事會(huì)通過的變更總經(jīng)理的決議是否合法，簡(jiǎn)要說明理由。
（5）判斷張某和孫某的具體情況是否符合擔(dān)任獨(dú)立董事的條件，簡(jiǎn)要說明理由。