計算分析題：A公司是電腦經(jīng)銷商，預計今年需求量為3600臺，平均購進單價為1500元，平均每日供貨量100臺，每日銷售量為10臺（一年按360天計算），單位缺貨成本為100元。與訂貨和儲存有關的成本資料預計如下：（1）采購部門全年辦公費為100000元，平均每次差旅費為800元，每次裝卸費為200元；（2）倉庫職工的工資每月2000元，倉庫年折舊40000元，銀行存款利息率為4%，平均每臺電腦的破損損失為80元，每臺電腦的保險費用為60元；（3）從發(fā)出訂單到第一批貨物運到需要的時間有五種可能，分別是8天（概率10%），9天（概率20%），10天（概率40%），11天（概率20%），12天（概率10%）。要求：（1）計算經(jīng)濟訂貨批量、送貨期和訂貨次數(shù)；（2）確定合理的保險儲備量和再訂貨點（確定保險儲備量時，以10臺為間隔）；（3）計算今年與批量相關的存貨總成本；（4）計算今年與儲備存貨相關的總成本（單位：萬元）。

A公司上年度的主要財務數(shù)據(jù)如下：要求回答下列互不相關的問題：（1）假設A公司在今后不增發(fā)新股，可以維持上年的經(jīng)營效率和財務政策不變，不斷增長的產(chǎn)品能為市場所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，請依次回答下列問題：①今年的預期銷售增長率是多少？②今后的預期股利增長率是多少？（2）假設打算通過提高銷售凈利率使今年的銷售增長率達到30%，不增發(fā)新股和回購股票，其他財務比率不變，計算銷售凈利率應該提高到多少？（3）假設打算通過提高利潤留存率使今年的銷售增長率達到30%，不增發(fā)新股和回購股票，其他財務比率不變，計算利潤留存率應該提高到多少？

計算分析題：C公司目前的資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債務。該公司現(xiàn)在擬投資一個新項目生產(chǎn)一種新產(chǎn)品，該項目需要投資4000萬元。該項目備選的籌資方案有三個：（1）按11%的利率發(fā)行債券；（2）按面值發(fā)行股利率為12%的優(yōu)先股；（3）按20元／股的價格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前利潤為1600萬元；公司適用的所得稅稅率為40%；證券發(fā)行費可忽略不計。要求：（1）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點，以及增發(fā)普通股和優(yōu)先股籌資的每股收益無差別點；（2）如果新產(chǎn)品可提供1000萬元或4000萬元的新增息稅前利潤，在不考慮財務風險的情況下，C公司應選擇哪一種籌資方式？

按照我國的會計準則對于租賃分類的規(guī)定，下列說法正確的有（）。

M公司發(fā)行了甲股票，剛剛支付的股利為1元，預計以后各年將以固定股利支付率發(fā)放股利，保持稅后利潤的增長率6%不變，假設目前的無風險報酬率為4%，市場平均報酬率為14%，甲股票的β系數(shù)為1.2，那么甲股票目前的價值是（）元。

甲公司今年每股凈利為1.5元／股，預期增長率為8%，每股凈資產(chǎn)為12元／股，每股收入為14元／股，預期股東權益凈利率為14%，預期銷售凈利率為12%。假設同類上市公司中與該公司類似的有3家，但它們與該公司之間尚存在某些不容忽視的重大差異，相關資料見下表：要求（計算過程和結果均保留兩位小數(shù)）：（1）如果甲公司屬于連續(xù)盈利并且β值接近于1的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點；（2）如果甲公司屬于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，使用合適的股價平均法評估甲企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點；（3）如果甲公司屬于銷售成本率趨同傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點。

下列各項中，不屬于財務管理基本職能的是（）。

計算分析題：2014年5月1日的有關資料如下：（1）A債券為每年付息一次，到期還本，發(fā)行日為2014年1月1日，面值為100元，票面利率為6%，期限為5年，目前的市價為110元，市場利率為5%。（2）B股票剛剛支付的股利為1.2元，預計每年的增長率固定為4%，投資人要求的必要收益率為10%，每年4月30日支付股利，預計2019年1月1日可以按照20元的價格出售，目前的市價為15元。（3）C股票的期望報酬率為10%，標準差為12%，β系數(shù)為1.2，目前市價為15元；D股票的期望報酬率為15%，標準差是16%，β系數(shù)為0.8，目前市價為10元。無風險利率為4%，風險價格為6%，C、D股票報酬率的協(xié)方差為1.4%。要求：（1）計算A債券目前（2014年5月1日）的價值，并判斷是否值得投資；（2）計算B股票目前的價值，并判斷是否值得投資；（3）計算由100股C股票和100股D股票構成的投資組合的必要收益率和期望報酬率，并判斷是否值得投資，如果值得投資，計算該投資組合的標準差。已知：（P/A，5%，4）=3.5460，（P/F，5%，4）=0.8227，（P/F，5%，2/3）=0.9680（F/P，4%，1）=1.04，（F/P，4%，2）=1.0816，（F/P，4%，3）=1.1249（F/P，4%，4）=1.1699，（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，4）=0.6830，（P/F，10%，14/3）=0.6410

下列有關市場有效性的說法中，不正確的有（）。

下列關于營運資本的說法中，不正確的是（）。